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聊城钢管价格短期向下调整空间比较有限

新葡萄8883 / 1-14 8:06 / 聊城钢管 /
节前强预期无法证伪,成本端居高不下,聊城钢管价格短期向下调整空间比较有限,预计节前保持高位震荡的局面,不过目前市场上对年后需求兑现分歧较大,不排除投机资金年前部分止盈,落袋为安。本周价格已经上冲到4200,谨慎的投资者可以在4200附近部分止盈,轻仓观望。
从厂库和社库的库存结构来看,厂库仅173.6万吨的库存,远远低于社会库存497.55万吨,也低于往年同期的厂库水平,也就是说目前库存主要集中在一级代理商手上。从时间上来看,贸易商大规模拿货是从12月下旬开始的,当时的拿货成本普遍在3900以上,货权集中后,这个成本很难被打穿。
成本端,铁矿反弹幅度超过成材,双焦供应端的利空落地后,目前也是走年后钢厂复产逻辑,且原料的库存均处于非常低的水平,年后铁水产量大概率回升,原料的需求确定性强于成材,导致原料涨幅超过成材,成本端表现非常韧性,钢价的回调很难从成本端突破。
节后需要关注需求的恢复速度,如果节后需求无法承接、去库速度不及预期,价格就有下跌的风险。还有一个不确定的因素,就是今年过年大规模春运后,新一轮感染可能造成节后劳动力参与率恢复缓慢,终端需求修复时间拉长,导致垒库周期延长。疫情前,年后垒库一般会持续3-4周,2020-2022这三年年后垒库持续5-6周,预计2023年节后垒库会持续4周,螺纹库存高点在1300万吨附近,并不会比2022年高出多少。最需要关注的是过年期间及年后地产销售的情况,融资端政策放开后,需求端是最重要的指标,若房屋销售甚至房屋带看量不如预期,市场乐观情绪很可能打折扣,钢价回调空间可能会突破冬储成本防线。若需求兑现,销售指标回暖,且钢材库存快速去化,那么年后钢价还有继续上涨的空间,螺纹05合约可能涨至4500甚至更高。

热卷国内需求表现相对平稳,近期出口订单有所好转,可持续性不强。供给端来看,钢厂减产主要集中在建材,板材供给端受到的影响不大,从钢厂的排产情况来看,至少1月份钢厂生产热卷的意愿强于螺纹,因此热卷供需矛盾不大,分歧点不多,主要跟随螺纹的价格趋势运行。

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目前聊城无缝钢管市场供需双弱 2022年内蒙古建材市场价格冲高回落后低位盘整

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