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地产用钢基本盘仍不稳固关注销售先行企稳

  刨除疫情后需求阶段性的回补,对建材而言,地产用钢增速 的企稳回升是其价格趋势性上涨的必要条件。从目前的情况看, 地产用钢依然处于政策宽松,预期向好,但现实疲弱不改的环境 内。从前端的拿地、销售,到中后端的新开工、施工,在行业整 体资金状况没有明显改善之前,闭环负反馈仍在继续。 4 月土地购置面积、商品房销售面积、新开工面积当月增速 分别为-57.3%、-39%、-44.2%,施工面积的累计增速也降至 0%。 基本刚需的不稳,叠加疫情的边际扰动,地产数据全面下滑。从历轮地产刺激政策后的行业修复路径看,居民端的销售是 行业整体复苏的先行指标。2008 年 10 月地产宽松政策开启后, 10 月全国性宽松开启后,5 个月时间销售增速转正,8 个月新开工 转正,5 个月粗钢表需转正。2014 年“930”政策颁布后,7 个月 时间销售增速转正,10 个月时间新开工转正,同时粗钢表需触底回 升。 而引发本轮地产比反馈直接原因也是开放商的资金流断裂, 所以开放商资金状况的好转也是本轮地产周期修复所需攻克的 症结。

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